經(jīng)歷了令人膽寒的全球性股災(zāi)后，就在多數(shù)投資者心慌意亂之際，不少機構(gòu)大鱷已開始對中國新的經(jīng)濟增長方向進行深入解析――從某種意義上來說，這意味著A股后市相當長時段內(nèi)的最佳投資線路圖正在被逐漸勾勒而出，其中“回歸投資本質(zhì)，著眼盈利能力”的主流觀點，值得每一位股民悉心品咂。

    “從中長期來看，在十二五規(guī)劃推動下，中國未來5年是很明確的轉(zhuǎn)型過程，成長性投資面臨著較好的上升空間。市場應(yīng)該更多地關(guān)注中國經(jīng)濟轉(zhuǎn)型帶來的結(jié)構(gòu)性投資機會，即不僅要認清大方向，還要把握新動向?！奔~銀梅隆西部基金投資副總監(jiān)閆旭接受記者采訪時表示，盡管轉(zhuǎn)型提供了一輪新的長期投資機遇，但宏觀經(jīng)濟已然與前幾年迥然不同，樂觀預(yù)期大的趨勢性行情顯然不現(xiàn)實，在轉(zhuǎn)型初期結(jié)合對市場動向、政策動向、資金動向的把握來精選個股，才可能獲得超額收益――回歸投資本質(zhì)、真正地看企業(yè)發(fā)展，真金白銀去賺企業(yè)盈利增長的錢。

    “經(jīng)歷了2002年到2007年一個完整的經(jīng)濟擴張周期，現(xiàn)在的市場處在中國經(jīng)濟轉(zhuǎn)型的一個過渡階段，這個轉(zhuǎn)變是循序漸進的過程，不會一蹴而就，所以在轉(zhuǎn)型期不能期望單邊牛市，需要精挑細選，把握結(jié)構(gòu)性機會?！遍Z旭說。所謂結(jié)構(gòu)性機會，是指朝轉(zhuǎn)型方向有力的企業(yè)更具投資機會，而在轉(zhuǎn)型中最受益的企業(yè)就是市場選擇出的企業(yè)。

    針對近期甚囂塵上的“全球通脹論”，閆旭認為盡管后金融危機以來全球經(jīng)濟的確步入了通脹時代，但未來幾年經(jīng)濟還是會處于一個比較平穩(wěn)的狀態(tài)。她一再強調(diào)，2011年將是回歸投資本質(zhì)的一年，“產(chǎn)業(yè)升級是一個市場的選擇，不是行政手段可以決定的，所以不能簡單地從大類的行業(yè)配置上著手，要精挑細選，從中深度挖掘高成長性的價值個股”。至于具體個股選擇，閆旭認為未來股市中有望上演突出表現(xiàn)的行業(yè)，將集中于大消費、新興產(chǎn)業(yè)、傳統(tǒng)制造業(yè)的升級和區(qū)域振興等領(lǐng)域，“這個階段的投資要更挑剔一些，而并非以前一個主題、一個大的行業(yè)配置、概念炒作，就能夠做出買入決定的，而是真正落實到企業(yè)盈利上”。