巴菲特股東大會(huì)背景
伯克希爾·哈撒韋股東大會(huì)在每年5月初召開，有媒體稱其為“全球投資屆盛會(huì)”。每年投資者僅有兩次機(jī)會(huì)能夠看到或聽到“股神”巴菲特對(duì)近期投資機(jī)會(huì)和股市行情的看法：一次是他為伯克希爾?哈撒韋股東所撰寫的“致股東信”中，還有一次就是公司股東大會(huì)上發(fā)表的演說。
知行合一，不斷學(xué)習(xí)
一年一度的巴菲特股東大會(huì)再次召開。翻看巴菲特最新年報(bào)，復(fù)盤其2021年所取得的成就，我們發(fā)現(xiàn)這么多年巴菲特都在干同樣的事情：用低成本的資金去投資穩(wěn)定回報(bào)的資產(chǎn)。巴菲特在2021年獲得了超額回報(bào)--能源、運(yùn)輸、金融和科技成為他去年取勝的秘籍。投資講究前瞻布局，即使是“股神”巴菲特，也需要對(duì)美國(guó)高通脹的提前預(yù)判，并在后續(xù)的操作上持續(xù)加倉，才能在預(yù)期兌現(xiàn)的市場(chǎng)中獲得收益。
過去幾年巴菲特在資本市場(chǎng)上操作較少，但從2021年年報(bào)中我們發(fā)現(xiàn)其大比例加倉西方石油、三菱商事、三井物產(chǎn)和住友商事等傳統(tǒng)能源公司。此輪果斷買入傳統(tǒng)能源板塊，體現(xiàn)了其眼光獨(dú)到，知行合一。巴菲特對(duì)大宗商品的價(jià)格判斷上有著超乎尋常的果斷，他在股東大會(huì)上也表示“認(rèn)為西方石油公司年報(bào)很好，所以才決定投資其中”。同時(shí)伯克希爾賬上仍有大量的現(xiàn)金，一方面積累了足夠多的安全墊，另一方面等待時(shí)機(jī)出手。2008年次貸危機(jī)時(shí)美股長(zhǎng)時(shí)間大幅下跌給了巴菲特投資機(jī)會(huì)。未來不排除這種可能性還會(huì)發(fā)生。安全邊際始終是巴菲特投資上的堅(jiān)持。
回顧巴菲特過去的投資業(yè)績(jī)，其價(jià)值投資、長(zhǎng)期持有的理念從未發(fā)生變化--發(fā)現(xiàn)一家優(yōu)秀公司最好的結(jié)果就是擁有它的股票。具體來說是買入看得懂、可以長(zhǎng)期獲得復(fù)利增長(zhǎng)的行業(yè)和公司，保持耐心，堅(jiān)守性價(jià)比原則，從事自己能夠看得懂的投資事業(yè)。
作為九十歲的老人，巴菲特資產(chǎn)組合配置的比例讓人贊嘆--既有以蘋果為代表的科技公司，也有以美國(guó)運(yùn)通為代表的傳統(tǒng)行業(yè)，同時(shí)其旗下能源公司也是美國(guó)規(guī)模較大的風(fēng)電和光伏運(yùn)營(yíng)商。把握美國(guó)經(jīng)濟(jì)核心驅(qū)動(dòng)力，以自己能夠看得懂的商業(yè)模式去理解各個(gè)行業(yè)，并在合適的時(shí)機(jī)全力出擊，成就了巴菲特幾十年的投資神話。
比巴菲特更幸運(yùn)
對(duì)于國(guó)內(nèi)投資者而言，我們或許處于一個(gè)比巴菲特更幸運(yùn)的時(shí)代。國(guó)內(nèi)的經(jīng)濟(jì)增速更快，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)引擎更加多元，部分行業(yè)正在引領(lǐng)全球發(fā)展。我們可以用更便宜的價(jià)格買入更有吸引力的公司。國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)長(zhǎng)期向好趨勢(shì)，離不開經(jīng)濟(jì)基本面的支持，同時(shí)也得益于監(jiān)管政策的支持，過去幾年市場(chǎng)迎來了快速增長(zhǎng)期。隨著國(guó)內(nèi)投資者逐漸走向成熟，大家會(huì)更加聚焦于長(zhǎng)期更具有成長(zhǎng)性的領(lǐng)域，借鑒巴菲特的投資理念，尋找中國(guó)的優(yōu)質(zhì)上市公司，分享經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的紅利，積極關(guān)注具有全球競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的領(lǐng)域和長(zhǎng)期優(yōu)質(zhì)上市公司的布局機(jī)會(huì)。
對(duì)于普通投資者而言，隨著資本市場(chǎng)的發(fā)展，可以借助的理財(cái)工具越來越多，在低利率時(shí)代財(cái)富的保值增值更加重要。中國(guó)的資本市場(chǎng)正在逐步機(jī)構(gòu)化，投資者可以借助基金公司發(fā)行的產(chǎn)品進(jìn)行資產(chǎn)配置。根據(jù)自身的財(cái)富狀況和風(fēng)險(xiǎn)偏好選擇不同類型的基金產(chǎn)品進(jìn)行配置。西部利得基金本著絕對(duì)收益的理念，力求打造成一家為老百姓賺錢的資產(chǎn)管理公司。也希望能夠借助中國(guó)資本市場(chǎng)的發(fā)展，為居民財(cái)富的保值增值貢獻(xiàn)一份力量。

作者：陳保國(guó)

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