摘要
貨幣市場基金是以貨幣市場工具為投資對象的一種基金，其投資對象期限在1年以內(nèi)，包括銀行短期存款、國庫券、公司債券、銀行承兌票據(jù)及商業(yè)票據(jù)等貨幣市場工具。
一、貨幣市場基金的概念
貨幣市場基金是以貨幣市場工具為投資對象的一種基金，其投資對象期限在1年以內(nèi)，包括銀行短期存款、國庫券、公司債券、銀行承兌票據(jù)及商業(yè)票據(jù)等貨幣市場工具。
二、貨幣市場基金分類
（一）普通貨幣基金
即傳統(tǒng)的貨幣基金，屬于開放式基金的一種，與傳統(tǒng)開放式基金一樣通過場外交易，相關規(guī)則和操作流程與傳統(tǒng)開放式基金類似。（如：廣發(fā)貨幣270004）
（二）創(chuàng)新型貨幣基金
此類產(chǎn)品本質(zhì)上仍屬于貨幣基金，其與傳統(tǒng)貨幣基金的共性在于都以貨幣市場工具為主要投資對象，從而使其預期收益遠超活期存款利率。不同的是，這類產(chǎn)品的設計初衷是為了提升傳統(tǒng)貨幣基金的兌付效率，使其接近活期存款的流動性。
而針對不同的目標客戶，各基金公司又采取了差異化的動作模式，目前主要有兩種典型模式。
1、實時申贖型貨幣基金：此類基金通過交易所場內(nèi)系統(tǒng)進行實時申購和贖回業(yè)務，無上市交易及場外申贖方式。
上交所實時申贖貨幣基金產(chǎn)品列表：http://www.sse.com.cn/assortment/fund/currencyfund/more_index.shtml
2、交易型貨幣基金：又稱為“貨幣ETF”，即帶有場內(nèi)交易、申贖功能的貨幣基金。
上交所交易型貨幣基金列表：http://www.sse.com.cn/assortment/fund/tcurrencyfund/
深交所交易型貨幣基金列表：http://www.szse.cn/main/lefu/
三、開立賬戶
（一）賬戶類型
普通貨幣基金通過場外進行認購、申購、贖回（簡稱“場外交易”），而創(chuàng)新型貨幣基金通過交易所場內(nèi)進行認購、申購、贖回（簡稱“場內(nèi)交易”）。通過不同場所交易，所使用的賬戶不同。
1、場外交易：開立對應的基金賬戶。
2、場內(nèi)交易：開立滬、深A股股東賬戶或滬、深證券投資基金賬戶。
（二）開戶流程
1、基金賬戶：通過證券公司營業(yè)網(wǎng)點現(xiàn)場辦理或證券公司提供的自助開戶/交易系統(tǒng)辦理。詳見基金―開放式基金―開立賬戶）。
2、滬、深A股股東賬戶或證券投資基金賬戶：通過證券公司營業(yè)網(wǎng)點現(xiàn)場辦理或證券公司提供的自助開戶系統(tǒng)辦理。詳見基金―封閉式基金―開立賬戶。
（三）賬戶生效時間
1、基金賬戶：當日開戶，兩個工作日（含）起可以查詢開戶確認結果，但開戶當天即可以進行基金交易（認購/申購），若賬戶最終未確認成功，則相關的基金交易也隨之無效。
2、滬、深A股股東賬戶或證券投資基金賬戶：開戶成功的下一交易日起可以進行交易。
四、交易流程及規(guī)則
（一）普通貨幣基金
1、交易流程
普通貨幣基金屬于開放式基金的一種，與傳統(tǒng)開放式基金一樣通過場外交易，相關規(guī)則和操作流程與傳統(tǒng)開放式基金類似。投資者可通過基金公司或代銷機構（如：證券公司、銀行）提供的途徑交易貨幣基金。
2、交易規(guī)則
（1）交易時間
交易日9:30-11:30、 13:00-15:00（認購期以基金公告為準；基金開放后，開放日一般為滬深交易所交易日）。
（2）委托數(shù)量
以基金公司公告為準，一般要求申購（認購）的最低金額為1000元，贖回的最低份額為1000份。
（3）認購、申購、贖回的原則
A、金額申購（認購）、份額贖回。即申購（認購）時以“金額”進行申報，贖回時以“份額”進行申報。
B、“已知價”交易。傳統(tǒng)貨幣基金的凈值始終保持在“1元”，基金盈虧單獨計算并用收益指標表示，不體現(xiàn)在基金單位凈值，這一點與傳統(tǒng)開放式基金的“未知價”交易原則不同。
（4）收益計算
A、收益表示：日每萬份基金凈收益、最近7日年化收益率
a.日每萬份基金凈收益：把貨幣市場基金每天運作的凈收益平均攤到每一份額上，然后以1萬份為標準進行衡量和比較的一個數(shù)據(jù)。
日每萬份基金凈收益＝當日基金凈收益/當日基金份額總額×10000
b.最近7日年化收益率：以最近7個自然日日平均收益率折算的年收益率。
B、計息原則：“算尾不算頭”，即當日申購的基金份額自下一工作日起享有基金的分配權益，當日贖回的基金份額自下一工作日起不享有基金的分配權益。
C、支付時間：收益每日計算，于基金合同約定的支付日以份額形式進行支付（若客戶全部贖回基金份額，則隨基金贖回款項一并到賬）。
（5）交收規(guī)則
當天（T日）申購的基金份額，第三個交易日（T+2日）起可以贖回。
當天（T日）贖回的基金份額，所得資金一般于第三個交易日（T+2日）到賬，具體以基金公司規(guī)定為準。
（二）創(chuàng)新型貨幣基金
1、實時申贖貨幣基金
此類基金通過交易所場內(nèi)系統(tǒng)進行實時申購和贖回業(yè)務，無上市交易及場外申贖方式。交易所場內(nèi)申購、贖回通過證券公司交易系統(tǒng)貨幣基金專屬菜單進行操作。
2、交易型貨幣基金（貨幣ETF）
此類基金既可以通過交易所場內(nèi)進行買入、賣出，也可以在場內(nèi)進行申購、贖回。
（1）場內(nèi)買賣是通過交易所進行，其交易流程及規(guī)則與A股類似，通過證券公司各交易系統(tǒng)的股票－買入/賣出菜單進行操作。
（2）場內(nèi)申贖與前述“實時申贖貨幣基金”的操作流程一致。
注：因為ETF申贖涉及代銷機構是否為該基金的申贖券商，所以投資者在進行套利前，應了解所在的代銷機構是否為該基金的申贖券商，且由于買賣可能涉及交易傭金，實際操作中需充分考慮手續(xù)費因素。
五、常見問題
1、普通貨幣基金有哪些特點？
答：從投資者交易的角度，主要有以下特點：
（1）凈值始終為1；
（2）收費方式只能選前端收費；
（3）不收取認購/申購/贖回費；
（4）分紅方式只有紅利轉(zhuǎn)投；
（5）每日計算收益，在基金合同約定的收益支付日支付收益；
（6）收益算尾不算頭。即當日申購的基金份額自下一工作日起享有基金的分配權益；當日贖回的基金份額自下一工作日起不享有基金的分配權益。
2、交易型貨幣基金（貨幣ETF）與其他貨幣基金相比有什么特點？
答：（1）貨幣ETF比其他貨幣基金資金使用效率更高。其他貨幣基金不能在二級市場上市交易，其資金退出只能通過贖回來實現(xiàn)。大部分貨幣基金在贖回申請被確認后，資金在第三個交易日才可到賬，這些環(huán)節(jié)所產(chǎn)生的時滯有可能讓投資者錯失投資良機。而貨幣ETF可以在二級市場上進行交易和贖回，且交易和贖回完成后資金可即日到賬用于其他交易。
（2）貨幣ETF相比其他貨幣基金有更高的預期收益水平。貨幣ETF的二級市場交易機制可以減緩贖回變現(xiàn)對投資造成的干擾和沖擊，有助于保持基金規(guī)模穩(wěn)定性，可防止較大比例凈贖回迫使基金經(jīng)理被動變現(xiàn)資產(chǎn)獲取現(xiàn)金以及因此而產(chǎn)生的影響產(chǎn)品投資收益的沖擊成本。